前日の取引実績

8月28日のNY市場は主要3指数が揃って反落した。変動率はNYダウ（US30）が前日比-0.02%、S&P500（US500）が前日比-0.25%、ナスダック100（US100）が前日比-0.7%となった。市場を動かした主な要因は、米連邦準備理事会（FRB）のウォーシュ議長によるジャクソンホール会議での講演である。議長はインフレの高止まりに懸念を示し、物価目標の2%に向けて明確な低下が見られない場合は「やるべき仕事がある」と述べ、早期利上げを示唆した。これを受けて米長期金利が一時4.73%まで上昇し、株式の相対的な割高感が強まったため売りが優勢となった。個別株では利益確定売りに押されたエヌビディアが4.6%安となり、買収断念報道のペイパルも大幅に下落した。一方で、目標株価引き上げを好感されたアマゾンやアルファベット、アップルなどの超大型テック株が買われ、相場を下支えした。

為替市場ではドル高が進み、米ドル/円（USDJPY）はウォーシュ議長の発言後に大台の160円台を回復し、一時160.20と約1ヶ月ぶりのドル高水準を記録した。ユーロ/米ドル（EURUSD）は一時1.1576に下落し、ユーロ/円（EURJPY）も185.42に振れて引けた。英ポンド/米ドル（GBPUSD）も1.3525まで下値を広げた。商品市場では金利上昇とドル高が響き、金（GOLD）は4,450ドルと大幅に反落した。WTI原油（OILCash）は、ホルムズ海峡の暫定航路議論による航行回復期待や利上げに伴う需要減退懸念から反落し、84ドルとなった。暗号資産市場では、ビットコイン（BTCUSD）が77,300ドルで取引を終えている。

週明け8月31日以降は、週末に控える米雇用統計などの最重要経済指標の発表に注目が集まる。直近の焦点は、金利先物市場において次回FOMCでの利上げ確率が3割強から6割弱へと急上昇したことを背景とする米長期金利の推移や、米ドル/円（USDJPY）の160円台維持の成否である。また、31日当日には米国で2年・5年・7年の各国債の償還が予定されており、債券需給がもたらす金利への影響も注視される。重要スケジュールとしては、日銀の植田総裁が30日から9月8日まで、氷見野副総裁が31日から9月4日まで海外出張を予定しており、G20などの国際会議やスイスでの要人発言が予定されている。さらに、週内には高田日銀委員の講演が予定されるほか、ニュージーランドの政策金利発表やオーストラリアのGDPなどの主要指標も控えており、これらをめぐる思惑から市場は敏感な値動きを継続すると予想される。

28日はFRB議長の利上げ示唆でボラティリティが急拡大した。日中値幅は金（GOLD）が186ドルと20日平均104ドルの1.7倍強、ユーロ/米ドル（EURUSD）が81pipsと平均44pipsの1.8倍強、ビットコイン（BTCUSD）が45,708ドルと平均23,450ドルの1.9倍強。米ドル/円（USDJPY）は90pips、ユーロ/円（EURJPY）は60pips、英ポンド/円（GBPJPY）は71pipsと平均以下。今後のボラティリティのさらなる拡大を期待したい。

日本時間21時00分に、ドイツの8月消費者物価指数（CPI）速報値が発表される。前回の7月実績は前年同月比2.8%であったが、今回の市場予想は同3.0%と加速が見込まれている。背景には中東情勢の緊迫化に伴うエネルギー価格の上昇がある。ECB高官による追加引き締めの警告もあり、結果次第で金利先行き見通しが変化し、金融市場が大きく変動する可能性がある。指標が予想を上回れば追加利上げ観測から、下回れば緩和的な見方から、ユーロ/米ドル（EURUSD）やユーロ/円（EURJPY）などのユーロ関連銘柄で大きな値動きを伴う取引好機が到来するとみられる。

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日本時間22時45分に、米国の8月シカゴ購買部協会景気指数が発表される。前回実績は57.6、今回の市場予想コンセンサスは57.8とされる。足元では景気拡大トレンドの維持が予想される一方、先行開示された実績値（47.1）との乖離が見られることから、結果に対する不確実性が高まっている。FRB（米連邦準備制度理事会）によるタカ派姿勢の維持と景気急減速の懸念が交錯する現状は株式市場の重荷となり、為替市場の不透明感を強めている。結果が予想を上回り経済の底堅さを示すか、下振れて景気減速を決定づけるかによって、米ドル/円（USD/JPY）やユーロ/米ドル（EUR/USD）、英ポンド/米ドル（GBP/USD）などの主要通貨ペアが乱高下する可能性が高く、各銘柄に取引好機が到来する。

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日本時間1日午前0時30分に、米国の13週・26週物短期国債の入札結果が発表される。前回の落札利回りは13週物が3.715％、26週物が3.790％。今回の予想レンジは13週物が3.700％から3.750％、26週物が3.750％から3.830％である。FRBウォルシュ議長のタカ派姿勢が金利を押し上げ、高金利維持はドルを支持するが株価の上値を抑える。結果が予想を上回れば米ドル/円（USDJPY）でドル買い、下回ればユーロ/米ドル（EURUSD）等でドル売りの取引機会が訪れる。

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