前日の取引実績

1月15日のNY市場は株高・ドル高・原油安。この日発表された前週分の新規失業保険申請件数は19.8万件で予想（21.5万件）を下回り、失業保険継続受給者数も188.4万人で前回（191.4万人）から改善。予想（189.9万人）を下回った。1月のフィラデルフィア連銀製造業景気指数とニューヨーク連銀製造業景気指数はいずれも予想から大きく上振れ。製造業の回復を伺わせる内容となった。米株の主要3指数はそろって反発。NYダウ（US30）は前日比+0.60%、S&P500（US500）は前日比+0.26%、ナスダック100（US100）は前日比+0.32%。四半期決算を発表した台湾のTSMCが予想を上回る強気の見通しを示したことから半導体関連株が買われ、半導体指数は前日比+1.76%の大幅上昇。TSMCは2026年の設備投資額が最大560億ドルに達する見通しを示した。また、トランプ大統領は台湾と貿易合意に達したことを発表。台湾が半導体投資と信用保証に各2,500億ドル（約40兆円）ずつ拠出する一方、米国は台湾からの輸入品関税を15%に引き下げることで合意。台湾の半導体関連企業の生産拠点が米国内へ移転する動きが推進される。米国株の取引開始前に四半期決算が発表されたモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスは上昇。決算内容が好感され、モルガン・スタンレーが前日比+5.78%、ゴールドマン・サックスが前日比+4.63%と値を上げる展開となった。マグニフィセントセブン銘柄ではアマゾンとエヌビディア、メタが高く、他銘柄は前日比マイナス。日経平均（JP225）は東証引け際の上昇が欧州時間にも引き継がれ、54,460円付近まで上値を伸ばすも、NY時間に入ると売りに押されて上げ幅を縮小。54,000円前後の高値圏でレンジの動きが継続するのか、本日の東証での値動きを注視したい。米ドル/円（USDJPY）158円台半ばで小幅に推移。欧州通貨（ユーロ、英ポンド）はドルストレートで値下げ、クロス円銘柄も円高により強く引かれて続落。WTI原油（OIL）は急反落。米国がイラン攻撃を見送るとの見方から地政学リスク懸念が後退。前日の高値62.3ドルから1オンス58.8ドル付近まで値を下げた。明日17日（土曜日）からはFRBがブラックアウト期間入り。金融政策や市場情勢に関する当局関係者の発言が控えられる。来週はスイスで世界経済フォーラム、いわゆる「ダボス会議」が開催。21日にはトランプ大統領の演説が予定されている。

米ドル/円（USDJPY）はドル高・円高で動きが相殺。158円台半ばでの小幅レンジでボラティリティが縮小した。日中高値はわずか65pips。直近20日間の平均値幅96pipsを大きく下回った。対照的に、英ポンド/円（GBPJPY）はドルストレート（GBPUSD）での下げを受けて大きく下落。円高での下押しも加わり、特に欧州時間からNY時間にかけて値幅を拡大。日中値幅は132pips。直近20日間の平均値幅121pipsを上回った。ドル高・円高が継続するのか、マーケットの動向を注視したい。

日本時間16時00分に、12月のドイツ・消費者物価指数［改定値］が発表される。1月6日発表の速報値は、前月比で0.0%（予想0.3%）、前年同月比で1.8%（予想2.1%）。今回の改定値で修正が加えられるのか、注目される。消費者物価指数（CPI）は、ドイツ国内で消費者が購入する商品やサービスの価格変動を測定した指標。消費者の購買動向やインフレ率を測る上で注目度が高く、欧州中央銀行（ECB）が政策金利を決定する上で注視している重要指標の1つである。ドイツのインフレ率は2024年12月の2.6%をピークに低下傾向にある。ユーロ圏最大の経済規模を誇るドイツの需要指標はユーロの動向を左右する可能性が高いため、指標発表後のユーロ/米ドル（EURUSD）、ユーロ/円（EURJPY）の反応に注意したい。

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日本時間23時15分に、12月の米・鉱工業生産指数が発表される。今回の予想は前月比で0.2%、設備稼働率は76.0%の見込み。いずれも前回11月と変わらずの予想。鉱工業生産指数は、米連邦準備制度理事会（FRB）が鉱工業部門の生産活動状況を指数化した指標。景気全般の動きと密接な関係を持ち、月次で発表されることから、GDPの推移を伺う指針となる。同時に発表される設備稼働率は、生産能力に対する実際の生産量の比率が示され、設備投資やインフレの先行指数とされる。設備稼働率は80%を超えると投資が活発化するとされるが、2022年10月以降、80%を下回る数字が続いている。最高値圏で上値重く下値堅い動きを見せるNYダウ（US30）の値動きを注視したい。

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日本時間24時50分にコリンズ：ボストン連銀総裁が経済会議にて開会挨拶の予定（質疑応答なし）。25時00分にはボウマンFRB副議長が経済見通しおよび金融政策について講演（質疑応答あり）。ボウマン氏は以前から「雇用情勢の悪化が続くならより迅速な利下げが必要」と発言するなど、利下げに前向きなスタンスを表明。前回12月まで3会合連続での利下げが続き、次回1月会合では据え置きが確実視される中、ボウマン氏からどのような発言が聞かれるのか、注目したい。また、29時30分にはジェファーソンFRB副議長がアメリカ経済研究所（AER）の会議に出席（質疑応答あり）。ジェファーソン副議長は昨年11月の講演で、10月会合での利下げを支持したと説明した上で、金融引き締めと緩和のリスクバランスを取る必要性を強調した。中立的な立場をとるジェファーソン氏が今後の政策見通しについて触れる場面が見られるのか、マーケットの反応を注意して見守りたい。

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