前日の取引実績

3月25日のNY市場は株高・ドル高・原油高。イランは、米国が提案した戦闘終結に向けた15項目の計画を拒み、イスラエルや湾岸諸国への攻撃を継続すると表明。紛争の長期化懸念によりWTI原油（OIL）が上昇。1バレル91.5ドル付近まで値を上げる動きを見せた。原油価格に連動してドル買いが進展。米ドル/円（USDJPY）は159.50付近までドル高・円安が進んだ。欧州通貨（ユーロ、英ポンド）は対ドルで下落。金（GOLD）はドル高との逆相関でやや下押ししたものの、小幅な動きにとどまった。米株の主要3指数はそろって上昇。序盤は米国がイランに停戦計画を提示したとの報道を受けて買いが先行。イランが米国の提案を拒絶との報道には反応を示さず、上げ幅を維持したまま取引を終えた。NYダウ（US30）は前日比+0.66%、S&P500（US500）は前日比+0.54%、ナスダック100（US100）は前日比+0.67%。半導体指数は前日比+1.21%。前日に大きく下げたマグニフィセントセブンは前日比+0.75%と反発。午後に入って売られたマイクロソフトが前日比-0.46%とマイナスに沈んだものの、その他の構成銘柄はプラス圏で堅調に推移。アマゾンが前日比+2.16%、エヌビディアが前日比+1.99%と上げを牽引する形となった。日経平均（JP225）は54,000円前後の水準を堅持。米国株の上昇と地政学リスクの緩和期待を背景に直近安値圏から値を戻す動きを見せた。ビットコイン（BTCUSD）は7万ドル超の水準で小幅に推移。大きく買い上がる勢いは見られぬものの、下げたところは拾われる底堅さも感じられる。昨年10月の最高値12万6,000ドルの半値6万3,000ドル辺りを意識しながら、しばらくはこのレベルで揉み合う展開が想定される。本日は英米の要人発言が多く予定されている。日本時間18時30分にブリーデン英中銀副総裁が討論会に出席。25時00分にはテイラー英中銀委員がイベントにて講演。25時30分にグリーン英中銀委員が討論会に出席する。米株引け後の29時00分にはクックFRB理事が金融安定性について講演（質疑応答あり）。翌7時30分にミランFRB理事が、FRBバランスシートについて講演（質疑応答あり）。8時00分にはジェファーソンFRB副議長の発言も予定されている。引き続きヘッドラインニュースと要人発言による突発的な動きに注意しつつ、マーケットの流れを慎重に見極めたい。

エネルギー危機懸念によるボラ拡大の動きは一服。米ドル/円（USDJPY）の日中値幅は93pips。直近20日間の平均値幅99pipsを下回った。英ポンド/円（GBPJPY）の日中値幅はわずか58pips。直近20日間の平均値幅113pipsのほぼ半分の値動きにとどまった。金（GOLD）の日中値幅は115ドル。こちらは直近20日間の平均値幅174ドルの3分の2程度。米国とイランの協議の行方を睨みながら、マーケットは次なる材料待ちといったところか。

日本時間16時00分に、4月の独・GfK消費者信頼感調査が発表される。今回の予想は-28.0。前回（-24.7）から悪化する見込み。ドイツに本拠を置く世界第4位のマーケティングリサーチ企業、GfK（Growth From Knowledge）が約2,000人の消費者を対象とした調査から経済見通しや所得見通し、購買意欲などを分析して指数化した数値が示される。コロナ禍以前はプラス10前後で安定していた同指数は、2020年4月以降、ほとんどの月でマイナスが続いている。22年9月の-42.8の落ち込みからは回復しているとはいえ、依然、先行き不透明感の強い経済状況が続く。前回3月は-24.7で市場予想（-23.1）から下振れ。2月の修正値-24.2も下回る結果となった。地政学的緊張や社会政策への懸念から購買意欲が大幅に低下し、家計は依然として高い貯蓄志向を維持していることが示された。対ドルで弱含むユーロの動きに変化が見られるのか。ユーロ/米ドル（EURUSD）の値動きを注意深く見守りたい。

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日本時間21時30分に、米・新規失業保険申請件数（3月15日-3月21日分）が発表される。今回の予想は21.2万件。前回の20.5万件から増加が予想される。同時に発表される失業保険継続受給者数（3月8日-3月14日分）は、前回185.7万件から今回は184.9万件に減少が見込まれる。新規失業保険申請件数は米労働省雇用統計局が調査を実施する指標で、失業者がはじめて失業保険を申請した件数を集計し、毎週木曜日に週次の結果が公表される。速報性が高く、雇用関連指標の先行指標として注目される。失業保険申請件数が増加すれば雇用市場の悪化が懸念されて米ドル売り、減少であれば雇用市場の強さから米ドル買いの材料と判断されやすい。中東情勢の不透明感からドル高が継続。紛争解決期待から一時的にドル安に転じる場面でも下値の堅さが意識される展開が続いている。雇用市場の堅調が確認されれば、さらなるドル高の可能性も想定される。米ドル/円（USDJPY）の動きを注視してトレードチャンスを捉えたい。

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日本時間26時00分に、米・7年物中期国債（440億ドル）の入札が行われる。前回の利回りは3.790%。債券価格と金利は逆相関の関係にあることが知られている。国債入札が好調な結果に終わると、債券価格が上昇して利回りが低下。米ドルが売られ、金利と逆相関にあるゴールド（GOLD）に買いが入る可能性が高い。逆に米国債の入札が不調に終わると、債券価格が下落して利回りが上昇。米ドルが買われ、ゴールドに売りが出る。イラン情勢の悪化から上昇を続けていたゴールドは先週後半に急落。今週はじめには4,000ドル割れ寸前まで下値を拡大するも、直後には値ごろ感からの買いでリバウンド。4,500ドルを回復する勢いを見せている。米国の信用低下との逆相関で再び安全資産需要を集める動きを見せるのか。米国債入札前後の金（GOLD）の値動きを注視してエントリーチャンスを探りたい。

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