前日の取引実績

3月3日のNY市場は株安・ドル高・原油高。米国とイスラエルによるイランへの空爆激化による地政学的緊張が拡大。マーケットは大きく下落して始まった。トランプ大統領が声明で石油タンカーの護衛を約束したことを受けて下げ幅は一部回復したものの、全体的に下落基調での推移となった。原油価格の高騰がインフレ懸念を呼び、米10年債利回りが上昇。テクノロジー株を中心に圧力がかかった。取引量は通常を上回り、ボラティリティの拡大が続いている。米株の主要3指数はそろって反落。NYダウ（US30）は一時2.5%超のマイナスを記録。引けにかけてはエネルギー株の後半回復で下げ幅を縮小したものの、プラス圏に回復するには至らず。前日比-0.83%で取引を終えた。S&P500（US500）は広範な売りに押されて前日比-0.94%、ナスダック100（US100）は前日比-1.09%。地政学的リスクと利回り上昇でハイテク株の売り圧力が強まった。 半導体指数は戻りが鈍く、前日比-4.58%の大幅下落。マグニフィセントセブンは全体に軟調で前日比-0.52%。マイクロソフトとメタ、アマゾンがプラス圏を回復する堅調さを見せたものの、他銘柄はマイナスに沈んだまま取引を終えた。日経平均（JP225）は、米株市場の下落と原油高の影響を受けて大幅安。一時、53,500円付近まで値を下げたものの、引けにかけては米株の戻りに連れて下げ幅を縮小。55,500円近くまで値を戻す荒い動きで下ヒゲの長い日足陰線を形成した。本日の東証ザラ場で売りが継続するのか、あるいは格好の押し目買いとなるのか、東京市場の動向を注視したい。為替はドル高基調ながら、米ドル/円（USDJPY）は158.00を上抜けるには至らず。157円台後半の小幅なレンジで上値重く下値堅い動きを見せた。欧州通貨（ユーロ、英ポンド）は対ドルで売りに押されながらも、米株の戻りに連れて下げ幅を解消。金（GOLD）はドル高と米利回り上昇を受けて急反落。一時5,000ドルを割り込む水準まで売りに押され、前日比で約4%のマイナス。日中値幅も380ドル超まで拡大した。WTI原油（OIL）はイラン情勢の悪化による供給懸念の強まりから急騰。サウジの製油所攻撃やホルムズ海峡封鎖への警戒感が価格を押し上げた。ビットコイン（BTCUSD）は67,500ドル前後のレンジで横這い。下げたところは拾われるものの、7万ドルを上抜けるには至らず。当面はこの水準で方向感を探る展開か。本日は日本時間9時30分にオーストラリアの第4四半期GDPが発表される。13時30分には植田日銀総裁が衆​院財‌務金⁠融委員会に出席。22時15分には2月の米・ADP雇用統計、24時00分には同じく2月の米・ISM非製造業景況指数が発表。24時30分には米・週間原油在庫量。同じく24時30分にマックレムBOC総裁が発言予定。28時00分には米・地区連銀経済報告（ベージュブック）が公表される。引き続き、ヘッドラインニュースに注意しつつ、値動き激しい相場の方向性を慎重に見極めたい。

イランを巡る地政学リスクの高まりを受けてボラティリティが急拡大。急落した日経平均（JP225）は、過去1年で最大となる日中値幅4,284円を記録した。直近20日間の平均値幅1,550円の約2.7倍強。昨年4月のトランプ関税による急落を超えるボラティリティを示現した。ホルムズ海峡封鎖による供給懸念から急騰したWTI原油（OIL）は日中値幅7.58ドル。昨年6月以来の荒い値動きとなった。直近20日間の平均値幅は2.49ドル。ドル高と米利回りの上昇を受けて急落した金（GOLD）の日中値幅は383.76ドル。直近20日間の平均値幅161ドルの約2.4倍。リスク懸念によるボラティリティ拡大が今後も継続するのか、注意深く見守りたい。

日本時間19時00分にユーロ圏の1月失業率が発表される。前回12月の結果は6.2％と歴史的な低水準を記録した。今回の市場予想も6.2％の据え置きがコンセンサスとなっている。背景には、構造的な労働力不足に伴う「労働保蔵（企業が将来の回復に備えて従業員を解雇しないこと）」の動きがあり、労働市場のタイトさが賃金上昇やサービスインフレを下支えする構図が続く。指標が予想を下回り改善した場合、ECBの利下げ後ずれ観測からユーロ買いが加速し、ユーロ/米ドル（EURUSD）やユーロ/円（EURJPY）に上昇の好機となる。逆に予想を上回り悪化すれば、景気後退懸念からユーロ/円（EURJPY）の下落リスクが高まりそうだ。

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日本時間22時15分に米国の2月ADP雇用統計が発表される。前回1月分は、民間部門雇用者数が2.2万人増と市場予想を大幅に下回り、労働市場の減速を印象付けた。今回の市場コンセンサスは4.2万人増。高頻度データでの改善傾向を背景に、前回からの緩やかなリバウンドを見込む。予想を上回る強い結果となれば、早期利下げ観測の後退から米長期金利が上昇し、米ドル/円（USDJPY）は上値を試す展開が想定される。一方、1.5万人を下回る弱含みの結果なら、景気失速懸念からドル売りが加速し、ユーロ/米ドル（EURUSD）などで大きな値動きが生じる公算が大きい。米ドルの動きを注視してトレードチャンスを捉えたい。

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日本時間24時00分に米国の2月ISM非製造業景況指数が発表される。1月の同指数は53.8と、サービス部門の堅調な推移を示した。2月の市場予想も53.8と前回と同水準を見込む。足元ではAI普及への不透明感や金融不安からリスク回避姿勢が強まっており、米GDPの大部分を占めるサービス業の動向が市場の警戒心を左右する局面にある。予想を上回る場合、FRBの利下げ観測後退から米ドル/円（USDJPY）でドル買い、ユーロ/米ドル（EURUSD）でドル高が進行する一方、株価には重石となる。一方、下振れると景気減速懸念が強まり、株式市場の急落リスクやユーロ/米ドル（EURUSD）でのドル安を招く可能性が高い。

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