前日の取引実績

8月3日のNY市場は、主要指数の変動率はNYダウ（US30）が前日比+1.32%、S&P500（US500）が前日比+1.48%、ナスダック100（US100）が前日比+1.78%と大幅に続伸した。市場を押し上げた最大の要因は地政学リスクの急速な後退である。トランプ米大統領がイランへの攻撃停止に同意したことをSNSで明らかにし、中東情勢の緊迫化による原油供給の混乱懸念が和らいだ。これにより原油相場が急落し、米国債利回りへの上昇圧力が緩和されたことで、投資家のリスク許容度が回復した。さらに、クラウド事業などの業績成長が市場予想を上回り、投資収益率（ROI）への過度な懸念が後退したマイクロソフトやアマゾン・ドット・コムなどの超大型テック株に買いが入ったことも、株価指数の大幅な上昇を力強く牽引する要因となった。

米ドル/円（USDJPY）は、日米政府による協調的な円買い介入の発表やさらなる介入への警戒から、一時155円20銭近辺まで下落する場面があった。しかし、介入の持続性に対する懸念や金融政策の裏付け不足、さらに米ISM製造業PMIの上昇を受けたドル買いから円の伸びは鈍く、157.15で取引を終えた。ユーロ/米ドル（EURUSD）は米PMI上昇に伴うドル買いで1.1505へ続落し、ユーロ/円（EURJPY）は180.80とユーロ安へ振れた。金（GOLD）はドル高から続落し4,050で終了。WTI原油（OILCash）は中東警戒の後退により80.34へと大幅反落した。ビットコイン（BTCUSD）は63,700で取引を終えている。

8月相場がスタートした今週は、本日引け後に決算発表を控えるパランティアを皮切りに、AMDやディズニー、スペースXなどの主要企業が決算発表を予定しており、AI関連株の業績が市場の方向性を左右する。また、今後の最大の注目指標は週末の7月米雇用統計である。市場予想では非農業部門雇用者数（NFP）が前月の5万7,000人増から8万人増へ加速する一方、失業率は4.3%へ上昇する見通しであり、その結果次第で金利や利上げ観測が大きく振れる可能性がある。さらに、7月の米製造業PMIが55.6と高水準であったため、一部のエコノミストはFRBが9月にも利上げに踏み切るとの見方を強めている。中東の原油急騰リスクへの警戒は根強いが、当面はこれら企業決算や雇用指標の動向がマーケットを動かす鍵となる。

8月3日は日米協調為替介入や米PMI上昇でクロス円のボラティリティが急拡大した。ユーロ/円（EURJPY）の日中値幅は286pips（直近20日平均118pipsの約2.4倍）、米ドル/円（USDJPY）は265pips（平均111pipsの約2.3倍）、英ポンド/円（GBPJPY）は341pips（平均の約2.2倍）に達した。他方、ビットコイン（BTCUSD）は17,873ドルと平均比約1.2倍、金（GOLD）は63ドル、ユーロ/米ドル（EURUSD）は58pipsと平均並みに留まった。今後も更なるボラティリティ拡大を注視したい。

日本時間21時30分に、米国の6月貿易収支が発表される。前回5月の実績は776億ドルの赤字であったが、今回は730億ドルの赤字と赤字幅の縮小が見込まれている。データセンター整備に伴う資本財輸入の急増が赤字の底流にある一方、足元での輸入の落ち着きが予測の背景にある。指標結果が予想を上回って赤字が縮小した場合、米金利の高止まりからドル買いが想定され、米ドル/円（USDJPY）やユーロ/米ドル（EURUSD）に取引の好機が訪れる。逆に予想を下回り赤字が拡大すれば、景気減速懸念に伴うドル売りの要因となりそうだ。

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日本時間23時00分に、米国の6月製造業新規受注が発表される。前回5月実績は-1.3％であったが、今回の市場予想コンセンサスは+0.2％と改善が見込まれている。設備投資の底堅さが意識される一方、結果はFRBの金融政策見通しに影響を与え、相場を大きく動かす要因となる。指標発表後、結果が予想を上回れば米金利上昇に伴い米ドル/円（USDJPY）やユーロ/米ドル（EURUSD）でドル高が急進する。一方、下回れば景気減速懸念からドル売りが優勢となり、米ドル/円（USDJPY）や英ポンド/円（GBPJPY）などの銘柄で下落局面の取引好機が訪れる可能性が高い。

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日本時間23時00分に、米国の6月雇用動態調査（JOLTS）求人件数が発表される。前回5月実績は759.4万件であったが、今回は747万件への減少が見込まれる。先行データでの求人減少を背景に労働需要の減速が意識されており、金利政策や日米協調介入を巡る為替市場に影響を及ぼす見通しだ。指標が予想を上回れば、労働市場の底堅さから米ドル/円（USDJPY）でドル買いの好機となる。逆に下回れば、利下げ期待に伴うドル売りが急進し、米ドル/円（USDJPY）やユーロ/米ドル（EURUSD）の取引が活発化する可能性が高い。

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