前日の取引実績

3月24日のNY市場は株安・ドル高・原油安。米国債利回りの上昇を受けて米ドル/円（USDJPY）が上昇。米国防総省がイランに対する作戦を支援するため、米陸軍精鋭部隊である第82空挺師団を中東に派遣する計画を進めていると伝わり、一時159.15付近までドル高・円安が進行した。米株引け後にはドルが売られ、158.35付近まで急落。中東情勢と要人発言に過敏に反応する相場が続いている。米株の主要3指数は中東情勢の不透明感から売り先行。途中、プラス圏を回復する場面も見られたが、引けにかけては売り戻され、そろってマイナス引けとなった。NYダウ（US30）は前日比-0.18%、S&P500（US500）は前日比-0.37%、ナスダック100（US100）は前日比-0.77%。半導体指数は前日比+1.27%と堅調に推移。マグニフィセントセブンは前日比-1.30%。アップルが前日比+0.06%とわずかにプラス圏を維持したものの、他の構成銘柄はそろってマイナスに沈む展開。前日比-3.28%と大きく売られたグーグルと前日比-2.68%のマイクロソフトの下げが指数全体を押し下げた。東証ザラ場に51,600円付近まで下押しした日経平均（JP225）は、52,800円レベルで堅調に推移。引けにかけては強く買われ、53,400円近くまで値を上げる動きを見せた。金（GOLD）は4,400ドル付近でほぼ横這い。先週後半から続いた急落は月曜日のリバウンドでいったん休止か。安全資産需要の押し目買いが相場を支えるのか、あるいは下げ一服後に再び投げ売りで4,000ドル割れを目指すのか、ボラティリティの高さで人気を集めるゴールドの動向を注視したい。WTI原油（OIL）は1バレル90ドル前後の水準から引けにかけて小幅に下落。米石油大手シェブロンがカリフォルニア州でのエネルギー危機を警告。税金や規制を緩和しない限りカリフォルニア州での石油精製事業から撤退する可能性があると述べた。ビットコイン（BTCUSD）は7万ドルを挟んだレンジで上下動。下げたところは拾われるものの、買い上がる勢いは見られず、しばらくはこの水準で様子見といったところか。本日は日本時間23時30分に米・週間原油在庫量の発表。26時00分には米5年債入札。欧米要人の発言も多く予定されている。引き続き、ヘッドラインニュースに注意しつつ、マーケットの流れを慎重に見守りたい。

先週後半から続いた金（GOLD）のボラティリティ拡大の流れは、週明け月曜日のリバウンドでいったん休止か。月曜日に414ドルまで急拡大した日中値幅は178ドルまで縮小。直近20日間の平均値幅171ドルは上回ったものの、直近5日間の平均値幅289ドルからは100ドル以上低いレベルでの動きに終始した。日足で長大な下ヒゲを形成したことから、当面は買戻しの展開が予想される。シルバー（SILVER）、プラチナ（XPTUSD）、パラジウム（XPDUSD）等の貴金属全般の動向を注視したい。

日本時間16時00分に、英国の2月消費者物価指数（CPI）が発表される。前回1月分は、輸送や食料価格の下落により前年同月比3.0％上昇と、12月の3.4％から低下した。今回の市場予想は前年同月比3％で変わらず。中東情勢の緊迫化に伴う原油高がエネルギー価格を押し上げており、インフレ再燃への警戒が強い。英中銀による高金利停滞の見通しから、英10年債利回りは歴史的高水準にあり、英国株価指数（UK100Cash）は下押し圧力を受けている。指標が予想を上振れた場合、利下げ期待の後退からポンド円（GBPJPY）やポンド/米ドル（GBPUSD）でのポンド買いが加速する公算が大きい。一方、下振れればスタグフレーション懸念が和らぎ、株式市場の買い戻しに繋がる可能性がある。

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日本時間17時45分に、フランクフルトでラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁の講演が予定されている。3月19日の理事会では、2026年の実質GDP成長率予測が0.9%へ下方修正される一方、総合インフレ率（HICP）見通しは2.6%へ大幅に引き上げられた。ラガルド総裁は従来の「良好な位置」との表現を撤回し、中東情勢緊迫化に伴うエネルギー価格高騰や二次的波及効果への強い警戒感を示している。市場では、今回の講演は長期的な金融政策の戦略的姿勢を示す場になると予測されている。講演での発言が想定以上にタカ派的であれば、日欧金利差拡大からユーロの上昇が予想される。一方、景気後退懸念が強調されれば欧州株には下押し圧力がかかりそうだ。

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日本時間21時30分に、米国の2025年第4四半期経常収支が発表される。前回第3四半期は2,264億ドルの赤字であった。今回の市場予想は、政府閉鎖後のリバウンドや貿易赤字の急拡大を背景に、約2,350億ドルの赤字（GDP比約3.0%）と前回から悪化する見込みである。AI関連のサービス収支は堅調なものの、大規模な関税政策下でも貿易不均衡が続く懸念が意識されている。結果が予想以上に悪化した場合、ドルの信認低下から米ドル/円（USDJPY）やユーロ/米ドル（EURUSD）でのドル安進行が想定される。一方、赤字幅が抑制されればドル買い戻しの好機となり、米ドル/カナダドル（USDCAD）などの動向が注目される。

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